Cobas AM – ¿En qué fondos de la gestora invierto mi dinero y por qué?

Cuando Francisco García Paramés dejó Bestinver el mundo inversor se paralizó.

Nadie sabía que pasaría con el mejor gestor de España, y cuando anunció la creación de una nueva gestora, Cobas AM, se armó mucho revuelo.

Todo el mundo quería invertir con Paramés, yo entre ellos.

 

Normal, ya que la rentabilidad anual media de Paramés en sus más de 20 años en Bestinver fue de más del 15%, una auténtica barbaridad.

Como puedes ver en mi cartera, Cobas Asset Management es una de mis mayores posiciones en la parte de fondos de gestión activa.

➤ Escribí este artículo a final de 2018. Ahora, en 2021, lo he actualizado. Eso si, he dejado el texto de 2018, para que veas dos puntos de vista. El análisis de Cobas te irá perfecto para entender esta gestora y sus fondos de inversión y está totalmente actualizado.

Creo que ahora es el mejor momento para escribir un artículo sobre Cobas AM y mi análisis de la gestora, sobretodo porque 2018 ha sido un año desastroso para los fondos value.

Cobas ha bajado alrededor de un 30% en 2018, y eso no deja indiferente a muchos. De hecho, muchos inversores de Cobas Asset Management se están tirando de los pelos y el precio de sus participaciones ha bajado bastante.

Por ello, en este artículo te daré mi visión sobre Cobas y te hablaré un poco de sus productos, pero sobretodo te contaré porque no tengo intención de mover mi dinero, e incluso seguiré invirtiendo más.

 

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▷▷ Actualización Enero 2021 ▷▷

cobas

Cobas sigue sin dar los resultados esperados, pero mi confianza en Francisco García Paramés sigue estando ahí, y mi dinero sigue ahí.

Cobas Selección lleva una rentabilidad desde el inicio de -18%, y Cobas Internacional del -22%.

Eso si, en 2019 su rentabilidad fue positiva, estando entre el 12% y el 13%. Y en 2021 también lo está siendo.

En 2020, en cambio, tuvo una rentabilidad muy mala, en torno al -20%.

Está claro, por tanto, que vender a final de 2018 fue un gran error, y es algo que tienes que recordar siempre.

Si decides invertir en bolsa tendrás años malos, pero esos son los momentos más importantes.

En esos momentos tienes que seguir comprando, y nunca dejarte llevar por el miedo a las bajadas para vender.

 

Filosofía de inversión de Cobas Asset Management

 

Cobas Asset Management es una gestora value, y su objetivo es encontrar empresas infravaloradas para comprarlas y esperar a que el mercado reconozca su valor.

Sus principios, acorde a su página, son los siguientes:

  • No hemos cambiado.
  • A contracorriente y con paciencia.
  • Volatilidad es oportunidad.
  • Análisis + Selección + Paciencia = Rentabilidad.

Básicamente, un fondo de inversión activo value, como muchos otros (True Value, Valentum, Magallanes, etc.).

Cada fondo tiene sus peculiaridades, pero la principal diferencia en mi opinión es el equipo gestor.

Apostando por Cobas estás apostando por Francisco García Paramés, uno de los mejores gestores españoles de la historia (por no decir el mejor).

cobasam

 

Tras un 2018 muy desastroso, ¿sigo fiándome de Francisco García Paramés?

 

Sí, el 2018 ha sido horrible para Cobas.

De hecho, ha sido horrible para muchos de los mejores fondos value investing de España.

Los fondos más importantes de Cobas han bajado alrededor de un 30% en un solo año, y ya hay mucha gente cuestionando su confianza en la gestora y en Paramés.

Quiero darte mi opinión sobre el tema, porque creo que es fundamental pensar bien las cosas antes de actuar impulsivamente y quizá vender dejándose llevar por el pánico que nos azota en las bajadas de la bolsa.

Va muy bien analizar las cosas en perspectiva, por lo que me gustaría mostrarte la rentabilidad de los últimos 15 años de Paramés con Bestinver.

Aquí tienes una tabla obtenida de este artículo de fondium con las rentabilidades:

rentabilidad francisco garcia parames

Sinceramente, alucinante. De los 17 años, 7 años obtuvo una rentabilidad de más del 25%.

Pero quiero que te fijes en el rojo. Mira 2008, en concreto.

En 2008 los dos fondos más importantes de Bestinver perdieron más de un 40%, una auténtica barbaridad.

Seguramente, en esos momentos mucha gente pensaba como ahora, que la época dorada de Paramés había pasado.

Pero mira que pasó en 2009.

En un solo año se consiguió una rentabilidad del 60% en Bestinfond y del 70% en Internacional.

¿Cómo se sintió la gente que no tocó su dinero en 2008? ¿Y cómo se sintieron los que vendieron a final de 2008?

No quiero decir que en 2019 vaya a pasar lo mismo, porque ya sabes que la bolsa a corto plazo es impredecible.

➤ Ahora, estando ya a principios de 2020, se confirma lo que contaba hace un año. Cobas no ha subido como para compensar sus pérdidas, pero si que ha tenido un año bueno en general.

Lo que quiero decir es que no tiene sentido analizar las cosas a un año, porque la inversión value no funciona así.

Por tanto, sigo confiando en Cobas y en Paramés, y espero grandes cosas de sus fondos en un futuro.

 

Fondos de inversión de Cobas AM

 

Cobas Asset Management tiene 5 fondos de inversión a disposición de los inversores.

Voy a contarte, rápidamente, cuáles son estos fondos y sus características principales.

Cobas Selección

Al menos un 80% se invierte en renta variable de mercados de la OCDE, y hasta un 40% se puede invertir en renta variable de mercados emergentes.

Es un fondo agresivo por su alto porcentaje de renta variable, por lo que su volatilidad también será elevada.

Es el fondo estrella de Cobas, sería el equivalente a Bestinfond en Bestinver.

Solo este fondo ya gestiona un patrimonio de más de 700 millones de euros.

Cobas Internacional

Es un fondo muy muy similar al anterior, quizá tendiendo un poco más a salir fuera de Europa.

Las características son las mismas que en el Cobas Selección y los % de inversión en RV también.

Cobas Iberia

Fondo que se centra en invertir en España y Portugal, al menos un 75% de la liquidez.

Cobas Grandes Compañías

Este fondo se centra en la inversión en empresas internacionales de alta capitalización bursátil, algo parecido a los típicos blue chips.

Al menos un 70% del dinero irá a ese tipo de empresas.

Cobas Renta

Este último fondo es básicamente un fondo mixto defensivo, con un máximo del 15% en RV.

Por tanto, tiene una gran parte de renta fija.

Además, Cobas también pone a disposición de los inversores dos planes de pensiones, Cobas Global PP y Cobas Mixto Global PP.

Sus estrategias de inversión son similares a los de los fondos ya mencionados, y la rentabilidad en 2018 ha sido muy parecida.

 

Comisiones de los fondos de inversión de Cobas

 

Aunque depende de cada fondo, la comisión media es bastante alta, como en todos los fondos activos.

Tanto para el Cobas Internacional como para el Cobas Selección, que son los que yo tengo, el TER es de 1,78%, siendo 1,75% la comisión de gestión y 0,03% la comisión del depositario.

Para el Grandes compañías, por ejemplo, el TER está alrededor del 1%, mientras que para el fondo de Renta fija es del 0,31%.

La inversión mínima es de 100€ en todos los fondos.

 

¿En qué fondos de Cobas invierto y por qué? – Mi opinión sobre Cobas AM

 

Personalmente tengo dinero invertido en Cobas Selección y en Cobas internacional.

Sé que los 2 fondos son muy similares, y mucha gente me pregunta por qué invierto en los 2 si son casi lo mismo.

La respuesta es sencilla.

Cuando quería invertir en Cobas, no sabía cuál de los dos fondos escoger porque los veía demasiado parecidos.

Por tanto, lo que hice fue dividir la inversión que iba a hacer en Cobas entre los dos fondos.

Soy consciente de que son muy parecidos, y ese es el motivo por el que los tengo los dos.

Creo que Cobas AM es una gestora con mucho potencial, sobretodo por su gestor Francisco García Paramés.

Es cierto que ha tenido un muy mal año, pero eso es algo inevitable cuando hablamos de inversión en bolsa.

 

Como darse de alta en Cobas AM

 

Hace ya un tiempo que me di de alta en Cobas.

De todas formas, aquí tienes los pasos que seguí:

  • Rellenar el formulario y descargarse los documentos que mandan al mail (creo recordar que eran unas 25 páginas)
  • Imprimir los documentos y firmar un montón de veces
  • Hacer transferencia al número de cuenta que te dice en los documentos en función del fondo que hayas escogido
  • Mandar los documentos y el justificante de la transferencia a la dirección que te indican de Cobas en Madrid

Pasada una semana aproximadamente, al menos en mi caso, recibí un mail diciendo que ya habían recibido los documentos y ya estaba dado de alta, y entonces ya pude entrar en el área de clientes.

Lo que da más pereza respecto a fondos de inversión activos es que te tienes que dar de alta en la gestora en concreto.

Para invertir en Cobas tienes que darte de alta en su página, no puedes hacerlo a través de los brokers habituales.

Por suerte, una vez dado de alta ya se puede hacer todo por internet.

Siempre me viene esa pereza, pero después lo valoro, y realmente si la pereza de dedicar un rato a abrir una cuenta nos para, mal vamos.

Hasta aquí el artículo sobre Cobas, sus fondos y mi opinión sobre ellos.

Cualquier duda que tengas pregunta en los comentarios, y estaré encantado de ayudarte como pueda.

 

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SOBRE MI

17 comentarios en «Cobas AM – ¿En qué fondos de la gestora invierto mi dinero y por qué?»

  1. Yo también soy inversor en Cobas y aunque no voy a reducir mi inversión, tampoco voy a aumentarla ya. Ojalá suba en 2019 como dices, pero me temo que no será así, la cartera de los fondos me parece débil y más de una inversión no cumple los principios que el propio Parames cuenta en su libro. El caso de Aryzta es muy significativo, una empresa muy endeudada y que estaba controlada por un equipo gestor que no ha tenido miramientos en destruir valor para los antiguos accionistas. El alto porcentaje de inversión en el sector marítimo y de transporte con la ralentización del crecimiento mundial tampoco pinta bien. Creo que FGP ha tenido la mala suerte de comenzar en el pico del ciclo, y ha montado de manera torpe y rápida una cartera muy volátil que no tiene que ver con sus etapas pasadas. En fin ojalá me equivoque…

    Responder
    • Muchas gracias por el comentario Miguel. Es cierto que la situación es diferente, cuando Paramés empezó lo hizo poco a poco, y con Cobas ha tenido que invertir mucho dinero muy rápidamente.

      Esperemos que vuelva a encontrar su camino y que remonte, lo único que nos queda es esperar y confiar en ello.

      Un saludo

      Responder
  2. En 2008 hubo un batacazo de las bolsas mundiales y la caida de bestinver fue pareja. Ahora apenas una bajada del 20%desde maximos de SP500 cobas baja 30%. Remonta el SP500 un 12% y Cobas un 6%.
    Dice de filosofia de invertir en empresas familiares poco endeudadas(filosofia value) pero sus principales posiciones Teekay corp y lng, , aryzta, dynagas, international seeways… son todo lo contrario.
    No parece que siga la misma filosofia que le dio un nombre ¿no? Me gustaria conocer suu opinion al respecto.

    Responder
    • Como le he comentado a Miguel, es cierto que la situación no es la misma que en los inicios de Paramés. Lo único que nos queda es confiar en que sea capaz de remontar y de cambiar la situación, yo creo que tiene los recursos y las capacidades como para hacerlo, pero no lo sabremos hasta dentro de unos años.

      Muchas gracias por pararte a comentar Jose Luis, un saludo.

      Responder
      • Hola, perdonar la pregunta muy de novato (acabo de empezar a leer sobre finanzas y aun no tengo ni idea) pero nada me aclara sobre ello ya que estoy aun muy verde y perdido.
        Pensando en invertir en Cobas (por consejo de un amigo) y buscando info por saber algo más he llegado a tu blog. Ahí va:
        Si en 2018 como decís a Cobas le ha ido mal o fatal es buen momento para invertir en él (como si de acciones se tratase) o da igual y simplemente he dejado de perder si hubiera invertido el año anterior? Es decir, la participación de un fondo sube y baja dependiendo del año? O simplemente os fijáis en la confianza que os da?
        Gracias

        Responder
        • No hay problema en preguntar. Los fondos se comportan de forma similar a las acciones, por lo que ahora mismo la cotización de Cobas es inferior a la que tenía a principios de 2018, el fondo ha bajado.

          Es mejor invertir en Cobas ahora que hace un año, viendo los resultados, pero claro a toro pasado todo es sencillo. La clave es diversificar tanto en fondos como temporalmente, para así disminuir el efecto de posibles bajadas.

          Si estás empezando, te aconsejo echar un vistazo a este artículo, puede ser una buena idea para empezar. https://opinatron.com/indexa-capital-invertir-bolsa-sin-esfuerzo/

          Responder
  3. No sé, no entiendo mucho y ojalá remonte. Pero recordemos a Peter Lynch y su fondo Fidelity (creo no me equivoco de persona). Tuvo un éxito brutal pero el stress le superó y se retiró. Al tiempo volvió con otro fondo y no tuvo ningún éxito y se retiró definitivamente. Eso sí, multimillonario.

    Responder
    • Buen ejemplo Carmen. La única forma de saber qué pasará es esperar, confiemos en que Paramés consiga remontar y despeje todas esas dudas que hay alrededor de su persona ahora.

      Responder
    • Hola Noemí. Puedes ver tu misma los valores liquidativos de sus fondos en su página web, así puedes seguir su evolución tu misma.

      Respecto a si es buen momento, es algo que debes decidir tu personalmente.

      Un saludo

      Responder
  4. Estoy pensando traspasar el azValor Internacional al Cobas Internacional, sobre todo pensando en el porcentaje que tiene el fondo de Cobas en small y micro caps, casi un 74%, y la mayor diversificación por sectores que el fondo de azValor. Dices que el alta en Cobas tarda una semana más o menos, pero si en vez de suscribir un fondo hago el traspaso ¿cuánto tardará? ¿El proceso es el mismo?
    Muchas gracias por tu completa información.

    Responder
    • Hola Luis. No lo tengo claro, porque no lo he hecho de esta forma. Imagino que tardará algo similar, porque lo que tardó fue el proceso de darse de alta, no el de pasar el dinero. Supongo que el proceso de apertura será bastante similar.

      De todas formas, para asegurarte pregúntales directamente a ellos a través de su contacto y seguro que te lo confirman.

      Responder
  5. Año 2020. Llevo desde el 2017 y no pinta bien. Aactualmente, no lo aconsejo y no vale la pena. Por ahora pierdo 29% . Y no pinta bien.Que crees tu? Hasta cuando esperar??

    Responder
    • Yo personalmente seguiré esperando. Es cierto que por ahora los resultados han sido bastante decepcionantes, pero confío en que pueden remontar. Veremos

      Responder
      • Te habías fijado, que, cuando buscas a cobas en el Google, antes salía la dirección y las reseñas de sitio, vamos lo normal), pero desde hace tiempo las reseñas de sito ya no salen ( no fueron muy buenas que digamos!).
        Parece que no les han gustado y han pagado para que no estén!!

        Responder
        • Pues no me había fijado Ivan, desde luego es curioso. La verdad es que con el ritmo que llevan es normal que no les gusten las reseñas. A ver si remontan

          Responder

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