Opciones Financieras ▷ Guía de 0 a 100: Call, Put, Primas, Tipos y Más

Acabas de aterrizar en una guía completa, de 0 a 100, sobre opciones financieras.

👉 Qué son las opciones financieras y cuáles son los tipos de opciones principales

👉 Cómo ganar dinero con las opciones financieras y distintas estrategias para lograrlo

👉 Aunque nunca hayas leído sobre opciones de bolsa, en esta guía tienes todo lo necesario

👉 Encontrarás una masterclass gratuita que te enseñará a ganar dinero desde casa con opciones financieras

Este artículo no lo he escrito yo, lo ha escrito David de Samurái Financiero, un auténtico experto en las opciones financieras.

Te dejo con él.

Hola, mi nombre es David L., soy inversor, asesor financiero certificado, formador y la persona que está detrás de Samurái Financiero.

Llevo casi 20 años invirtiendo mi dinero en los mercados financieros, durante todo este tiempo he ayudado a mucha gente (clientes y alumnos) a conseguir más libertad financiera.

He formado sobre finanzas personales e inversiones a miles de personas, a través de libros, conferencias, talleres, cursos presenciales y formación online.

Antes de continuar, me gustaría agradecer a Marc el espacio que me brinda para poder explicarle a su comunidad, las que yo considero son, algunas de las mejores estrategias que existen para generar ingresos recurrentes en bolsa.

A lo largo de todos estos años, he probado casi cualquier instrumento de inversión existente; acciones, fondos, ETFs, futuros, CFDs, REITs, crowdfunding, crowdlending, criptomonedas…

Mediante su uso, cualquier inversor o trader, puede reducir el riesgo de sus operaciones en Bolsa, a la vez que aumenta la rentabilidad global.

¿Demasiado bonito para ser verdad?

Una advertencia…

Lo que viene a continuación no es algo que yo haya inventado.

Inversores de la talla de Warren Buffett (puedes leer la carta que les envió a sus accionistas en 2018, y lo verás), o incluso los gestores del Banco Vaticano llevan utilizando este tipo de estrategias por décadas.

Y créeme, esta gente sabe un “par de cositas” sobre las inversiones y el mundo del dinero.

👉 Primera parte de esta mega guía de opciones financieras: Estudiaremos las características básicas de las Opciones Financieras.

👉 Segunda parte de la guía: Veremos las dos estrategias más sencillas, pero a la vez más eficientes para que cualquier persona (da igual si eres trader o inversor a largo plazo) pueda beneficiarse y darle un “empujón” a la rentabilidad de su cartera, a la vez que reduce el riesgo global de esta.

Así que, si estás preparad@, vamos al lío.

¿Qué son las Opciones Financieras?

Un contrato de opciones representa el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un instrumento financiero, a un precio específico, en una fecha determinada.

El comprador tiene la opción de comprar o vender el activo, sin que esto implique una obligación.

Esta “opción”, o “derecho del comprador”, es lo que lo diferencia de los “Futuros Financieros”, en los que sí existe la obligatoriedad de la transacción en un tiempo determinado.

Imagina que las acciones de Coca Cola cotizan a un precio de 200$.

Tú, como comprador, crees que en un futuro cercano el precio de las acciones subirá, ya sea porque tienes alguna información privilegiada, o por simple corazonada.

Acabas de adquirir un derecho de compra sobre dichas acciones, durante seis meses y al precio estipulado.

Adquirir este derecho te costará 10 euros (a este importe se llama prima).

Esto significa que, cumplidos los seis meses, tendrás la opción o el derecho a comprar las acciones de Coca Cola a 220$, independientemente del precio al que coticen en el mercado.

👉 Si el precio de las acciones sube, como habías previsto, y cotizan por encima de los 220$, por ejemplo a 250$, estarías generando una ganancia.

Por lo tanto, ejecutarías la compra a 220$, a lo que habría que añadir los 10$ de la prima, por un total de 230$, cuando en el mercado su precio es de 250$.

👉 Si el precio de las acciones baja, por ejemplo a 180$, no realizarías la compra, de ese modo solo perderías la prima de 10$.

En caso de ejecutarla, estarías comprando a 230$, acciones que tienen un precio de 180$. No sería muy inteligente.

👉 Si las acciones mantienen el precio de 220$, perderías la prima de 10$, y depende de los motivos por los cuales compraras el contrato de opciones en un principio, podría interesarte ejecutar dicha opción, o no.

Es sencillo, ¿a que sí?

Bueno, en este caso, el vendedor está obligado a entregar las acciones al precio estipulado siempre que el comprador lo solicite.

Dicho esto, ¿sabes adónde va a parar la prima que pagó el comprador?

Directamente al bolsillo del vendedor.

Su ganancia es la prima, e indistintamente de tu decisión, él se quedará con ella.

Te aconsejo que leas detenidamente el párrafo anterior, pues es la base que sustenta todo lo que viene después.

Nota: Con las opciones financieras, el dinero se gana en el lado vendedor. Veremos esto con más detalle.

¿Qué te parece hasta ahora todo lo que estamos viendo? ¿Te parece interesante?

Sé que todo esto puede parecer un poco complejo al principio, pero te aseguro que el esfuerzo, bien vale la pena.

Quiero de verdad ayudarte, para ello he creado un entrenamiento online gratuito, llamado “El Arma Secreta de Warren Buffett” en el que te explico todo esto y mucho más…

Dicen que una imagen vale más que mil palabras, ¿no? Entonces, ¿cuánto vale una Masterclass? ☺

Tipos de Opciones Financieras

Las opciones financieras las podemos clasificar en dos tipos:

• Opciones de Compra
• Opciones de Venta

A su vez, cada una de ellas podemos clasificarlas por sus versiones; “Call” y “Put” respectivamente.

Veamos cada una de ellas y cuáles son sus características.

Contratos de Opción de Compra

Contratos de Opción de Compra Call

Este contrato es el más sencillo de entender.

Si eres el comprador de la opción, debes pagar la Prima.

El vendedor en este caso, cobra la prima y está obligado a ejecutar la venta si el comprador así lo decide.

El ejemplo que hemos visto de las acciones de Coca Cola es un contrato de opción de compra Call.

Contratos de Opción de Compra Put

El comprador de la opción debe pagar la Prima.

El vendedor de la opción, cobra la prima y está obligado a ejecutar la compra según decida el comprador.

Contratos de Opción de Venta

Contratos de Opción de Venta Call

A cambio de eso, cobrarás una prima.

El comprador, por lógica, querrá ejecutar la compra, porque el precio fijado es menor que el del mercado.

El precio fijado se conoce como “Strike Price”.

Como vendedor, estás obligado a vender al precio Strike Price, sabiendo que las acciones son más caras.

Pero si el precio disminuye en comparación al Strike Price, el comprador no ejecutará porque perdería dinero, pero el vendedor igual cobrará la prima.

Para estar seguros de que el vendedor cumple su parte del contrato, el bróker o intermediario solicitará una garantía (un porcentaje en forma de dinero calculado sobre el nominal total de la operación).

Contratos de Opción de Venta Put

Esto pasa cuando el precio de la acción disminuye por debajo del Strike Price.

El comprador querrá ejecutar la venta al Strike Price, ya que el precio de la acción en el mercado cotiza por debajo de este.

El vendedor está obligado a comprar a dicho precio, sabiendo que en el mercado, cotiza más abajo.

En el caso contrario, si el precio aumenta en comparación al Strike Price, el comprador no ejecutará porque perdería dinero.

En cualquier caso, el vendedor cobrará la prima.

En este caso, también se le exige una garantía al vendedor, para tener la certeza de que el contrato se cumpla.

Clasificación según la ejecución del activo

Las Opciones Financieras también se pueden clasificar según la manera como se puedan ejecutar:

• Las Opciones Financieras tipo Americanas: El comprador puede ejercer su derecho en cualquier momento, teniendo como fecha tope la fecha de expiración.
• Las Opciones Financieras tipo Europeas: El comprador puede ejercer su derecho solo a vencimiento del contrato.

Cotización de los contratos en las Opciones Financieras

Como cualquier instrumento que cotice en los mercados financieros, la cotización de los contratos de Opciones Financieras está influenciada por las fuerzas de la oferta y la demanda.

El precio de dichos contratos es variable en el tiempo, esto hace que podamos diferenciar tres tipos de cotizaciones, en función de este precio y el Strike Price.

Recuerda que el Strike Price es el precio estipulado inicialmente en el contrato.

Este precio no es variable, es la referencia para ejecutar el contrato.

At the Money

Cuando un contrato, independientemente que sea Call o Put, está “At the Money”, significa que el precio de la acción y el Strike Price tienen el mismo valor.

Out of the Money

Cuando un contrato Call está “Out the Money”, significa que el precio de la acción está por debajo del Strike Price.

Cuando un contrato Put está “Out the Money”, significa que el precio de la acción está por encima del Strike Price.

In the Money

Cuando un contrato Call está “In the Money”, significa que el precio de la acción está por encima del Strike Price.

Cuando un contrato Put está “In the Money”, significa que el precio de la acción está por debajo del Strike Price.

Tipos de Prima en las Opciones Financieras

Ahora tocaremos otro punto muy importante: Las Primas.

Cuando adquieres el derecho, ya sea para comprar o vender una acción, debes pagar una prima por ello.

Es un poco parecido a contratar un seguro de coche, hogar, etc.

Como no quiero agobiarte con números ni fórmulas, intentaré explicártelo con algunos ejemplos…

Te recuerdo que si te apetece, puedes ver la Masterclass “El Arma Secreta de Warren Buffett”, podrás resolver muchas dudas a la vez que pasas un buen rato.

Te aseguro que será una buena inversión de tu tiempo:

Primas aceptables

El valor de una prima se considera aceptable, si al sumar (o restar en caso de las Put) el Strike Price y el importe pagado por la prima, todavía existe la posibilidad de obtener ganancias entre la fecha en la que se abra la operación y la fecha de vencimiento del contrato.

Retomando el ejemplo de las acciones de Coca Cola, si consideramos que hay posibilidades de que el precio de las acciones suba por encima de los 220$ (Strike Price), por ejemplo hasta los 250$, la prima de 10$ es aceptable, porque se obtiene un beneficio por encima de la prima.

La suma de la prima más el Strike Price está por debajo de la expectativa.

Primas caras

En cambio, una prima se considera cara cuando el beneficio esperado está por debajo del monto de la prima.

Retomando el mismo ejemplo.

La acción de Coca Cola cotizaba a 200$, con un Strike Price de 220$ a seis meses, y una prima de 10$.

Si nuestro análisis indica un precio de 225$ euros a seis meses, la prima sería cara porque el beneficio potencial no compensa el costo de la prima.

Factores que influyen en el precio de la prima

Existen cinco factores que influyen en el precio de la prima.

Este es el factor más determinante a la hora de calcular la prima de una opción.

Los valores de primas de contratos Call suben, cuando el precio de la acción sube.

En cambio, las primas de los contratos Put, bajan.

Otro factor determinante, que influye directamente sobre la cotización de la opción.

Si el Strike Price es muy alto en un contrato Call, afecta directamente la expectativa y por ende, las primas son bajas.

En un contrato Put, un Strike Price alto hace que la primas sean altas.

Es lógico pensar que, mientras mayor duración tenga el contrato, existirá una mayor incertidumbre, haciendo que las primas sean más altas.

Esto se conoce como valor temporal.

La volatilidad de una acción se calcula tomando el valor estimado y calculando la dispersión.

Si la dispersión es alta, podemos decir que la acción es volátil, y por lo tanto, la prima aumenta.

Si la dispersión es baja, significa que el valor de la acción no es volátil, disminuyendo la prima.

Es el factor que menos influye sobre el valor de las primas.

A mayor tipo de interés, las primas de contratos Call, suben.

En cambio, las primas de contratos Put, bajan.

Estos cinco factores son los que influyen directamente sobre el precio de la prima de un contrato de opción.

Algunos de ellos son más determinantes que otros.

Con esto damos por finalizada la primera parte de este artículo, en el que hemos visto las principales características de las opciones financieras.

Y lo mejor de todo, válidas para todos los públicos, desde traders, pasando por inversores value a largo plazo, incluso para los amantes de la gestión pasiva vía ETFs indexados.

Atent@…

Estrategias generadoras de Ingresos con Opciones Financieras

Las estrategias que te voy a enseñar a continuación, tienen como objetivo obtener un plus de rentabilidad para una cartera de inversión, a la vez que disminuyen el riesgo total.

Con ellas seremos capaces de generar beneficios recurrentes, simplemente colocando órdenes limitadas de compra o venta sobre nuestras acciones o ETFs favoritos.

👉 Nota: En las dos estrategias actuaremos como vendedores. Dicho de otro modo, tendremos la obligación de comprar o vender acciones (o ETFs), y por adquirir esa obligación cobraremos las primas correspondientes.

Con este tipo de estrategia lo que buscamos es reducir el precio de compra e incrementar el precio de venta de los ETFs o acciones que tengamos en cartera o que queramos incorporar a esta.

Venta de Put – Naked Put – Ventas de opciones Put al descubierto

Al vender un contrato de opción Put, estás obligado a comprar la acción o ETF (cobrarás la prima), si el comprador así lo desea.

Esto solo ocurrirá si las acciones bajan de precio.

Utilizando otra analogía, es como poner una orden limitada para comprar una acción o un ETF a un precio determinado, y por poner la orden te pagan.

Si en vez de hacerlo así, lo hacemos por el método que utilizan los inversores tradicionales, simplemente introduciendo la orden limitada en el bróker de turno, estaríamos en la misma situación, pero nadie nos pagaría nada… Detalle importante.

Con las opciones, mientras esperamos que el precio de las acciones o ETF llegue al nivel de precios que hayamos seleccionado, ganamos dinero (cobramos la prima). Interesante, ¿verdad?

Teniendo lo anterior claro, si vendes una opción Put, puede pasar lo siguiente:

👉 Si las acciones bajan, compras las acciones (y cobras la prima), algo que veías con buenos ojos desde el principio.

👉 Si las acciones se mantienen, el comprador no ejecutará la venta, pero tú cobras la prima.

👉 Si las acciones suben, el comprador no ejecutará la venta, pero tú cobras la prima.

Solo debes preocuparte por tener el dinero suficiente en la cuenta para realizar la compra, en caso de que las acciones bajen y el comprador ejecute su derecho.

Si no bajan, no podrás comprar las acciones, pero ingresarás la prima de cualquier modo.

Acto seguido, puedes realizar otra operación con esa misma acción o ETF, o con cualquier otra que consideres atractiva.

Como toda estrategia, para que la venta de Puts funcione hay que seguir una serie de normas, por ejemplo:

• La acción debe ser líquida.
• La acción no debe ser especulativa. Hay que centrarse en acciones de calidad, también conocidas como “Blue Chips”.
• La acción no debe ser de baja capitalización. Si es de baja capitalización, será más volátil, y por ende, la operación soportará mayor riesgo.

Supongamos que ves una acción atractiva con un precio de 80$, y te gustaría que formara parte de tu cartera de inversión a estos precios…

Decides entonces vender un contrato de opción Put (cada contrato controla 100 acciones), con un Strike Price de 78$, y una prima de 4$ por acción, a 30 días.

Con estas condiciones, debes tener disponible 7.800$ para la compra de las acciones, en caso de ejecutarse la venta.

Pase lo que pase, cobrarás una prima de 400$.

En otras palabras, has obtenido un beneficio de un 5,13% con respecto al capital que necesitarías para comprar las acciones.

Pero ojo, sin tener que comprarlas si el precio no llega al Strike Price.

No sé a ti, pero a mí me parece brutal un 5,13% en 30 días.

¿Dónde está el truco? ¿Qué es lo peor que puede pasar?

Lo peor que puede pasar es que tengas que comprar las acciones a 78$, lo mismo que le pasaría al inversor tradicional, pero en nuestro caso, siempre estaremos mejor, pues la prima que hemos cobrado nos cubriría parte de una hipotética caída.

Como puedes ver, el conocimiento es poder…

Acabas de aprender una estrategia muy sencilla, pero muy efectiva para obtener beneficios recurrentes con menor riesgo que los inversores tradicionales…

Dicho esto, aquí no acaba la cosa, vamos ahora con la segunda estrategia de venta de opciones.

Venta Call – Covered Call – Ventas de opciones Call cubiertas

Continuando con el ejemplo anterior, imagina que el día de vencimiento, las acciones cotizaban a 78$, el comprador ejerció su derecho de venta y tuvimos que comprar las 100 acciones a 78$ (Strike Price).

Pues bien, ahora tenemos las acciones en cartera a un precio neto de 74$.

Los 78$ del Strike Price menos los 4$ de prima que cobramos.

¿Qué hacemos ahora? Pues una venta Call…

En otras palabras, colocamos una orden limitada de venta sobre nuestras 100 acciones.

Haciendo esto, estaremos obligados a vender si el precio sube por encima del Strike Price que seleccionemos.

Pero si esto no ocurre, ingresamos la prima y nos quedamos con las acciones.

A diferencia de la estrategia anterior, en la Covered Call es necesario que seas el propietario de las acciones.

Además, no debes tener problemas en deshacerte de ellas, en caso de que se ejecute la compra por parte del comprador.

Como ves, la estrategia Covered Call es la continuación natural de la estrategia Naked Put explicada anteriormente (siempre y cuando hubiéramos sido obligados a comprar las acciones o ETFs).

La estrategia Covered Call puede conducirnos a diversos escenarios:

👉 Si las acciones bajan, no se ejecuta la venta y cobramos la prima.

👉 Si las acciones se mantienen, el comprador no ejecutará la venta, y cobramos la prima.

👉 Si las acciones suben, el comprador ejecutará la venta al Strike Price elegido. Tendremos que vender las acciones, pero seguimos cobrando la prima.

Supongamos que tuviste que comprar las cien acciones a un precio de 78$, aplicando la estrategia de Naked Put.

Después de analizar la situación, consideras que esta acción puede aumentar de precio o mantenerse estable.

Decides entonces vender una opción Call, con un Strike Price de 80$, y una prima de 4$ por acción, a 30 días.

Si las acciones bajan o se mantienen, podrás cobrar la prima, que en este caso es de 400$.

Y si las acciones suben, podrás vender tus acciones a un precio mayor al que las compraste, consiguiendo 2$ por acción, o sea, 200$… Pero seguirás cobrando la prima.

Significa que, con este movimiento, obtienes un beneficio de 5,13% con respecto al valor inicial de las acciones, pase lo que pase.

Si además, se ejecuta la venta, obtienes un 2,56% adicional (diferencia entre precio de compra 78$ y precio de venta 80$).

El objetivo principal de aplicar esta estrategia, también es ingresar la prima.

Esta estrategia se llama así: Covered Call, porque tiene cubierto parte del riesgo en caso de que los precios caigan.

El lado malo (si es que se puede llamar así), es que pierdes la oportunidad de que la acción se revalorice por encima del Strike Price en esos 30 días.

Bueno, ¿qué te parece? ¿Habías visto algo parecido alguna vez?

Dicho esto, como te acabo de enseñar, tampoco es necesario complicarse la vida para ganar dinero en la Bolsa.

Y hasta aquí este artículo sobre las opciones financieras…

Espero que te haya gustado.

Si quieres despejar dudas y ver ejemplos reales y explicaciones en video de todo esto que acabas de leer, te espero en la Masterclass:

“El Arma Secreta De Warren Buffett”

Un abrazo muy grande.

David L.

Mi opinión sobre las opciones financieras y las estrategias para generar ingresos extra mencionadas

Marc al habla.

La verdad, nunca había investigado a fondo las opciones financieras hasta ahora.

Las conocía, pero nunca me había parado a analizarlas.

Por eso le pedí a David, que sé que las domina, un artículo sobre ellas.

Y, sinceramente, tras leer su artículo me quedo con muchísimas ganas de investigar más.

Lo que más me gusta es que son muy de sentido común.

No pretenden ser una forma de hacerse rico, pero no implican riesgo ninguno, sobretodo si se aplican como él ha explicado.

Por tanto, en mi caso lo tengo claro, voy a hacer su masterclass en las próximas semanas, y voy a intentar aprender todo lo que pueda de su experiencia.

Lo importante, y que quiero recalcar, es que no se tienen que hacer locuras.

No te tienes que poner a comprar y vender opciones call y put a lo loco, ya que así sí que se puede perder dinero.

Lo suyo es ir con cabeza, empezar poco a poco, y, como dice David, aplicarlo a acciones y ETFs que te gustaría tener en cartera.